[주식이론]유상증자와 주가변동 한번에 이해하기

주식투자할 때, 공시에 종종 나타나는 유상증자에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

목차

 

 

유상증자란

유상증자란 현재 주식 회사의 주식수보다 더 많은 주식을 발행하여 기업의 자금을 조달하는 방법 중 하나로, 기존 주주들에게 새로운 주식을 발행하여 제공하고, 이를 구독하도록 하는 것입니다.

발행된 새로운 주식은 배당금 수익권, 주식 보유권, 주식 매매권 등 모든 권리를 포함한 보통주식으로 이루어집니다.

이와 같이 기업에서 주식을 발행하여 자금을 조달하는 것은 주로 회사의 성장을 위한 자금 조달, 인수합병, 부채 상환 등의 목적으로 이루어집니다.

유상증자시 주주들은 발행된 새로운 주식을 구독권을 가집니다. 일반적으로 기존의 주주들이 이러한 발행을 시행함으로써 회사의 자금 조달을 지원하게 됩니다.

유상증자는 기업에 긍정적인 영향을 줄 수도 있지만, 발행 업체 액면가보다 시장가격이 낮은 경우에는 기존 주주들이 보유한 주식 가치가 하락하게 됩니다.

또한 기업이 유상증자를 계속해서 시행하는 경우에는 기업의 시총 비율이 감소하여 주가가 약세를 보일 가능성이 높습니다.

 

유상증자의 종류는 무엇이 있나요?

유상증자에는 여러 종류가 있습니다.

● 권리증자(Rights Offering) : 이미 보유한 주주들에게 새 주식 구매권을 부여하여 그에 비례하는 주식을 우선적으로 구매하도록 하는 유형입니다.

● 전량공모(General Public Offering) : 모든 투자자 대상으로 주식을 발행하여 조달하는 방식으로, 주로 상장 기업들이 사용합니다.

● 교환증자(Swap Offering) : 이미 가지고 있는 증권 등을 회사가 발행할 새로운 주식으로 교환하여 추후 회사 이익에 대한 이자를 얻는 것입니다.

● 초과액 권리증자(Over-subscribed Rights Offering) : 보유한 주식 수에 대비해 추가로 발행된 주식 이상을 구매 신청하는 투자자가 많아 발행량을 초과할 경우 발행 일정을 조정하여 투자자의 수요를 충족시키는 방식입니다.

● 담보증권발행증자(Warrant Offering) : 주식의 발행과 별개로, 회사에서 발행한 담보증권을 기초로 주식을 만드는 유형입니다.

● 공모유상증자(Public Offering) : 보유한 주주 외에도 공모를 통해 일반 대중에게 주식을 발행하는 방식입니다.

 

위와 같은 다양한 유형의 유상증자를 기업은 상황에 따라 선택하게 됩니다.

 

 

유상증자의 장단점은 무엇인가요?

유상증자는 기업의 입장과 투자자의 입장에서 각각 장단점이 있습니다.

 

● 장점으로는, 유상증자를 통해 기업은 추가 자금 조달이 가능하므로 자금이 부족한 곳을 해소할 수 있습니다.

또한 자금 조달로 인해 기업의 경쟁력 강화와 새로운 사업진출 등의 성장 가능성이 가속화될 수 있습니다.

 

● 단점으로는, 유상증자로 인해 기존 주주들의 보유 중인 주식 가치가 하락할 가능성이 있습니다.

그리고 유상증자 발행 가격이 배당 수익률에 비해 높은 경우, 배당 수익을 추구하는 투자자들로부터 관심이 떨어져 시장에서 저평가될 가능성이 높아질 수 있습니다.

또한, 대규모 유상증자로 인해 기업 규모에 대한 우려가 생길 수도 있습니다. 투자자의 입장에서는, 보유한 기존 주식 가치 하락 등의 단점이 있겠지만, 유상증자 발행 이후 기업의 경쟁력 및 수익성이 개선되면 해당 주식 가치와 배당금 수익이 증가할 가능성이 있습니다.

 

● 종합적으로 보면, 장단점이 모두 있으나, 전반적으로 경제적 안정성을 추구하고 성장 가능성이 있는 기업의 경우 유상증자를 통해 자금조달이 필요하므로 적극 사용되고 있습니다.

 

 

 

 

유상증자 이후 주가가 어떻게 되나요?

유상증자 이후 주가는 많은 요인에 의해 결정됩니다.

유상증자는 발행 시 확보한 자금을 이용하여 자사주 매입, 외부기업 인수 등의 목적을 위해 사용됩니다.

따라서 유상증자 자체가 주가 상승에 직접적인 영향을 끼치기보다는, 이후 그 자금이 어떻게 사용되느냐가 주가에 영향을 줍니다.

예를 들어, 유상증자 자금이 적극적으로 사용되어 기업 가치의 향상과 더불어 수익성이 개선된다면, 이는 해당 기업의 주가 상승으로 이어질 가능성이 높습니다.

그러나 유상증자 자금이 상환, 운영비 등으로 사용된다면, 해당 기업의 자금조달에 대한 대출 부담이 줄어들지만 실적 개선 가능성이 적다면 주가에 대해 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 유상증자 이후의 주가 변동에는 유상증자 자체 외에도, 기업의 개별적인 재무상황, 경쟁환경, 경제적 지표 등 다양한 요인이 영향을 미치므로 각각의 상황에 대해 개별적으로 응용할 필요가 있습니다.

 

 

유상증자로 인한 주가 하락은 언제쯤 회복될까요?

유상증자로 인한 주가 하락이 언제까지 회복되는지에 대해서는 정확한 답이 없습니다.

 

 

 

주가 하락을 유발하는 원인과 회복 가능성은 종목마다 다르기 때문입니다.

먼저, 유상증자 발행 시 기업의 신용도가 향상되는 경우나 유상증자로 인해 기업이 성장하고 이익이 증가한다면, 주가가 회복될 가능성이 높습니다.

 

 

그리고 유상증자로 인한 주가 하락이 단기적인 것인가 아니면 장기적인 것인가에 따라 회복 속도가 달라질 수 있습니다.

또한, 유상증자 시기, 발행 가격 등에 따라 회복 속도가 영향을 받을 수 있습니다. 유상증자가 발표되면 해당 종목의 주가가 가격하락을 경험하곤 하며, 이 경우 발행 가격이 현재 주가보다 높다면 회복하기까지 오랜 시간이 소요될 수 있습니다.

특히, 유상증자로 인한 발행 가격이 낮다면 회복 속도가 빠를 것으로 보입니다.

이러한 다양한 요인들 때문에, 유상증자로 인한 주가 하락이 언제쯤 회복될지 일반적인 기준은 없지만, 해당 기업의 실적 개선과 시장 전반적인 상황 등을 종합적으로 고려하여 판단해야 합니다.